谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅

互联网
谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅
麻省理工科技评论 2019-05-01

2019-05-01

继 Facebook、亚马逊、Netflix 等科技巨头都对外披露财报后,北京时间 4 月 30 日凌晨,谷歌母公司 Alphabet 发布了 2019 年第一季度的最新财报。
谷歌
继 Facebook、亚马逊、Netflix 等科技巨头都对外披露财报后,北京时间 4 月 30 日凌晨,谷歌母公司 Alphabet 发布了 2019 年第一季度的最新财报。

最近,很多大公司都在密集发布第一季度的财报。

继 Facebook、亚马逊、Netflix 等科技巨头都对外披露财报后,北京时间 4 月 30 日凌晨,谷歌母公司 Alphabet 发布了 2019 年第一季度的最新财报。

谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅

(来源:9to5Google)

根据财报显示,Alphabet 总营收为 363.39 亿美元,比上年同期增长 17%,不计入罚款带来的影响,Alphabet 净利润为 83.39 亿美元,比去年同期下滑 11%,算上罚款带来的影响则为 66.57亿美元,下滑幅度为 29%。

谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅

今年年初, Alphabet 股价曾大涨 20% 左右,作为硅谷科技股的“领头羊”,过去几年,该公司股价一直表现比较稳定。

但受本次财报的影响, Alphabet 在周一盘后交易暴跌近 8%,截至美国东部时间周一收盘时,Alphabet 股价下跌 91.20 美元,至 1205.00 美元,市值蒸发超过 600 亿美元,创下近十年来最大单日跌幅。

谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅

据了解,在本次财报中,Alphabet 的业务分为三个核心部分:Alphabet 子公司谷歌搜索与广告、其它关于 Alphabet 的收入(包括谷歌云计算、硬件等)和其它对非谷歌业务的投资。而本文将围绕这三个业务,解读一下,为什么 Alphabet 净利润、营收都不如预期,带来的影响到底是什么?

谷歌的三大核心业务


根据 Alphabet 第一季度的财报显示,Alphabet 在搜索广告收入为 307.2 亿美元,低于去年四季度的 326.4 亿美元;其中谷歌自营网站,包括 Google 网页搜索、Gmail、YouTube、地图等网页与服务方面的营收为 256.8 亿美元,Google Network 网站营收为 50.38 亿美元。

而根据外媒早前的报道,过去一个季度,Alphabet 在谷歌搜索方面提供很多投入与变化,包括新的 Material Design 界面设计,部分关键词搜索算法变化,以及与京东合作之后,在谷歌自营商店页面上架相关商品等。但在诸多投入之后,回报稍显逊色。

谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅

根据财报显示,在谷歌主营的搜索业务领域,一季度谷歌搜索每点击成本(CPC)同比下滑 19%,但好于去年四季度。谷歌产品付费点击量同比增长 39%,大幅弱于去年四季度的增长 66%。

Alphabet 和谷歌首席财务官(CFO) Ruth Porat 在电话会议上表示,网站点击量增长的放缓大部分和 YouTube 相关。

“尽管 YouTube 点击量在第一季度持续高速增长,但是和上年第一季度的强劲数据相比有所减速,反映出了我们在 2018 年年初作出的调整。”她表示。

另外,谷歌网页搜索广告是目前该公司最重要的生存业务,在这个领域,谷歌的市场份额确实很高,抖音、阿里、腾讯等互联网巨头都纷纷在上面投入广告。但是,由于整个互联网新用户增长放缓,以及多个平台广告的竞争压力,在谷歌季度财报中,广告业务明显增速下滑。

谷歌云以及其他谷歌硬件收入业务方面,财报显示,一季度其它谷歌收入为 54.49 亿美元,去年同期为 43.54 亿美元,同比下滑 20% 左右。

谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅

在财报后的电话会议上,Ruth Porat 上承认,Pixel 系列手机面临高端市场压力,导致公司上个季度的 Pixel 手机销量较去年同期出现大幅下滑。

早前有外媒消息显示,预计在下月,谷歌会在 I/O 开发者大会上,发布新款低价版 Pixel 3a 和 3a XL,目前,谷歌高管已经在电话会议中确认了该消息,这两款硬件产品,或将拯救目前硬件销量下滑趋势。

在云业务,本月在 NEXT 大会上发布了全新产品,或许在下个季度财报中看到相关表现。

关于谷歌业务的第三部分,也就是其它对非谷歌业务的投资,财报显示为 Other Bets 部分,就是谷歌的科技创新部门,其中包括自动驾驶初创公司 Waymo、人工智能产品 DeepMind、智能医疗公司 Verily、Google Capital 等业务。

财报显示,2019 年第一季度,其它对非谷歌业务的收入为 1.7 亿美元,去年同期为 1.5 亿美元,基本符合市场预期,属于正常的营收范围。

对于谷歌公司来说,几个主营业务仍然保持了一定的增速,但部分业务增速下滑明显,似乎受政策、广告调整、YouTube 等影响,该公司正在转向一个拐点。

在第一季度中,欧盟对谷歌开出的 17 亿美元的天价罚单对其财务业绩产生了显著影响,计入这部分罚款后,运营收入仅为 66.08 亿美元,运营利润率下降为 18%,去除罚款的影响,运营利润为 83.05 亿美元,运营利润率达到 23%。

就目前来看,本季度财报当中的搜索与广告业务、云与硬件业务营收与利润大幅下滑,也受多重因素影响,导致此结果。

谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅

谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)在电话会议上不断强调,公司正在尝试对广告产品作出调整,但均未提供细节,而根据华尔街日报的报道称,在业绩电话会议期间,高管们对分析师有关增长乏力的直接提问避而不答,导致华尔街投资者对谷歌的信任度下降,或与谷歌股市暴跌有关。

竞争让谷歌走出舒适区


过去一年,外界对于谷歌的批评不断,对于其股市,也有诸多影响。而谷歌在内部方面,桑达尔·皮查伊一直在做相关调整。但是,对于谷歌来说,他们面临着最大的威胁是竞争。

亚马逊、苹果、Facebook 等硅谷竞品正在大举进军网络广告市场,谷歌面临着非常大的潜在存亡威胁,因为对于谷歌来说,广告是目前生存来源,云业务是谷歌的未来之泉。

但是目前,唯一来源恐怕会受到严重威胁,和搜索引擎相比,更多网络用户,现在开始直接在亚马逊网站上搜索相关商品,电商广告业务也比谷歌搜索广告业务更有利,用户更容易接受。

与此同时,谷歌向移动平台的转型对公司业绩造成了长期拖累,早前彭博社曾报道,该公司每年需要向苹果等对手支付数十亿美元,以便成为 Safari 浏览器上的默认搜索引擎。

谷歌第一季度流量获取成本为 68.6 亿美元,低于分析师预计的 72.6 亿美元,成为谷歌一季度业绩报告中少数亮点之一。

谷歌广告收入放缓令投资者担忧,股票创下近十年来最大单日跌幅

海外方面,谷歌在印度市场不断投入金钱与人力,希望打造第二个硅谷,但是受当地政策等影响,进展缓慢。

2017 年 9 月,谷歌在印度发布 Tez,并成功吸引了印度民众的注意,Tez 是印度 3 个接入 UPI 的应用之一。去年 12 月,谷歌在印度推出 Google Shopping 购物服务,以利用印度新升互联网优势,相反,亚马逊和苹果等科技公司,在印度受到各种挑战,谷歌更具有竞争优势。

在自动驾驶方面,谷歌一直在不断升级与深化相关技术,早前有报道,谷歌一直在加州做相关测试,2018 年,有 48 家企业提交了相关测试报告。其中,Alphabet 旗下的 Waymo 以约 202 万公里的测试位居首位。

就目前来看,谷歌在 C 端业务受竞争影响,B 端业务看不到大幅度增长,与微软的财报相比,谷歌的利润与营收仍处于转型与变化当中。

值得注意的是,在本季度财报中提到,谷歌公司员工总数在一季度增加了 4600 多人,使得员工总数突破 10 万,至 10.3459 万人。虽然营收和利润下滑,但是谷歌公司员工数量逐渐增多。

谷歌正在走出舒适区,对于搜索为核心业务的公司来说,转型是必不可少的。虽然在这个领域,谷歌仍处于高位,但未来,一切皆有可能,而谷歌现在要做的,就是扎根每个业务,不断深耕,展望未来。

麻省理工科技评论

From Tech to Deeptech